Топ-6 источников пассивного дохода: подушка безопасности и классы активов

Дмитрий Домбровский

Эксперт по финансам и инвестициям, 20 лет на фондовом рынке · Кандидат физико-математических наук. Основатель O3 Finance

Instagram* Telegram Сайт — o3finance.com

*Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ

Путь эксперта

Финансист и кандидат физмат-наук, 20 лет на фондовом рынке

• «Мне 41 год, в сфере финансов и инвестиций — фондовые рынки — занимаюсь уже 20 лет»
• Окончил факультет прикладной математики и кибернетики (топ-5 на тот момент); дипломные работы — об управлении портфелем ценных бумаг
• В 2005 году открыл брокерский счёт и начал применять наработки на практике
• Кандидат физико-математических наук — тоже по тематике управления инвестиционными портфелями
• Финансовый советник: проводит клиентские семинары, работает за комиссию с активов (за управление и/или с прибыли)

Многие гордятся: «я по специальности ни дня не работал». А я ни дня не работал не по специальности.— Дмитрий Домбровский

Что такое подушка безопасности

Отдельные деньги, которые должны обгонять инфляцию

• Подушка — «некие деньги, которые отдельно», на которые «можешь опереться»: «упала тебе мягко», если что-то в бизнесе или со сменой работы
• Деньги, которые лежат «просто так, особенно налом», обесцениваются: «быстрее, чем ты туда доносишь» — и это демотивирует
• Поэтому подушка — «отдельные деньги, но они должны быть инвестированы в базе, чтобы как минимум обгонять инфляцию»
• «Это задача-минимум для любых инвестиций, чтобы они имели смысл»
• Копилка в банке «даёт доходность даже ниже ключевой ставки» и, возможно, ниже инфляции — в долгосрочной перспективе «маловато»
• Смысл — «чтобы деньги работали», сами себя приумножая и давая дополнительный доход

Подушка безопасности — это отдельные деньги, но они должны быть инвестированы в базе, чтобы как минимум обгонять инфляцию. Это задача-минимум для любых инвестиций, чтобы они имели смысл.— Дмитрий Домбровский

Правило 10%: как создать с нуля

Плати себе первым — и сложный процент сделает остальное

• Когда «сидел с голой жопой» и не представлял, откуда берутся большие деньги, казалось, что «нет смысла откладывать 10% от ничего»
• Идея 10% — из книги «Самый богатый человек в Вавилоне»: если делать систематически, капитал начинает накапливаться
• «Вперёд платите себе, прежде чем по всем обязательствам» — сначала отложил себе, потом по кредитам и тратам
• Почему именно 10% — «их, как правило, не заметишь»: «был с голой жопой — так и останешься, только без этих 10%»
• Сложный процент: «сначала не замечаешь, а потом начинает накручиваться на доход — достаточно взрывной рост»
• «Начните это делать, и вам станет кайфово просто потому, что вы сами себя радуете»

Вперёд платите себе, прежде чем по всем обязательствам. Начните это делать — и вам станет кайфово просто потому, что вы сами себя радуете.— Дмитрий Домбровский

Депозит и облигации: безрисковая база

Облигация — это биржевой депозит

• Копилка/депозит — «лучше, чем наличка» и «лучше, чем не инвестировать вообще», но даёт «ниже ключевой ставки», возможно ниже инфляции
• Депозит: «я банку даю деньги, он мне возвращает с приумноженными»
• Облигация — «де-факто биржевой депозит»: даёшь деньги эмитенту, он возвращает с процентом, «несколько выше, чем в депозитах»
• Эмитент облигации — банк (Сбербанк, ВТБ) или компания (Лукойл, Газпром): «они привлекают деньги для развития, во всём мире так делается»
• Гибкость по срокам: «как депозит — на 3 месяца, полгода, год», облигацию тоже выбираешь по сроку погашения
• Депозит и облигации — «два условно безрисковых класса активов, потому что там есть гарант возврата инвестиций»

Облигация де-факто — это биржевой депозит. Я даю компании деньги, она возвращает мне это с процентом — несколько выше, чем в депозитах.— Дмитрий Домбровский

Недвижимость: не панацея

Один класс активов, но не на всё

• Первая загвоздка недвижимости — «капиталоёмкость»: на депозит/облигацию/акцию приходишь с 50 тысячами, а на квартиру нужно гораздо больше
• Посмотрите на поведение богатых: «можете представить, что Уоррен Баффет или Джефф Безос пошли и на всё накупили квартиры и сдают такие довольные»?
• Недвижимость «не всегда растёт»: первичка дорожает, а вторичка — нет; есть обесценивание и риски (затопило, пожар)
• Иллюзия, что цена не падает: продавец «не опускает цену и ждёт год, два, три»; а в 2008 скидывали на 20-30%. Есть индексы реальных сделок — они тоже падают
• Кейс с семинара в Сочи: парень на кредитные деньги инвестировал в стройку коттеджа — «быстро ничего не продалось», цену не роняет, уже в минусе
• Готовую сдавать «хорошо если с доходностью 10% годовых» — и то «повезёт», а ещё налоги. «Один класс активов, но не на всё»

Можете представить, что какой-нибудь Уоррен Баффет или Джефф Безос пошли такие и на всё накупили квартиры и сдают такие довольные?— Дмитрий Домбровский

Акции, крипта, золото

Вход в бизнес — и почему риск даёт доходность

• Акция — «вход в бизнес»: «я становлюсь акционером, то есть совладельцем той или иной компании»
• Совет «вкладывай в то, чем пользуешься» — есть «доля разумного и доля неразумного»: айфон «не зашёл мне, но на ура залетел в Китае», а это рынок в разы больше
• За простым подходом Баффета «стоит гораздо более глубокое исследование»: выручка, маржа, долговая нагрузка, конкуренты («Nokia проспала момент и умерла»)
• Риск=доходность: «вход в бизнес априори должен быть выше, чем доходность безрисковых активов» — иначе «кто станет заниматься бизнесом, если депозит даёт больше»
• Крипта «всплывает, когда показывает заметный рост», но на FOMO и эмоциях «инвестиции делать не надо». Брал биткоин по 16 и 23 в просадке 2022-го, «но это всегда доля портфеля»
• Золото и товарные активы (нефть, серебро, какао) «в ответ на инфляцию часто растут сильнее»; физическое золото дороже биржевого: НДС и наценка банка за обработку — «процентов на 20-40»

Криптовалюта всплывает, и все на неё начинают смотреть, когда она показывает заметный рост. Но на FOMO, на страхе упущенной возможности, инвестиции делать не надо.— Дмитрий Домбровский

Мифы об инвестициях

Разбираем заблуждения

Как собрать портфель

Диверсификация, риск-профиль и безрисковая доля

• Начинается с риск-профилирования: «какие цели на выходе, на какой срок» — накопить на пенсию или «чтобы хватало на 6 месяцев жизни» и ничего не падало
• Два ключевых вопроса финграмотности: в какие классы активов и в каких долях; и уже внутри класса — «что я должен купить»
• «Чем моложе и чем меньше денег — тем больше риск»: пока копишь по 20 тысяч, бери диверсифицированно рисковые активы (акции разных стран), сдобренные защитными
• Безрисковая доля «должна быть всегда» — «доля портфеля любого здравомыслящего человека»
• Валютная диверсификация: «пытаемся хранить активы не только в рубле» — облигации в юанях, евро, долларах, чтобы защититься, «если рубль упадёт»
• «Не всё в один класс активов и в одной стране». Недвижимость тоже распределять: разные типы, города, желательно страны — валютная и инфраструктурная диверсификация

Можно ли допустить такое: настал один-единственный капец — только с этим классом активов или только в этой стране, — и было миллиард, а стало ноль?— Дмитрий Домбровский

Формула: плати себе первым

Систематичность, сложный процент и холодная голова

Если бы ты каждый месяц продолжил по 10% откладывать, я тебе могу Excel-ку показать, в какие дикие деньги это вырастает — даже в кризисы.— Дмитрий Домбровский

• Плати себе 10% раньше всех трат и обязательств — систематически, каждый месяц
• Дай работать сложному проценту: чтобы удвоить капитал, достаточно доходности всего 26% годовых
• Не действуй на эмоциях и FOMO: выросший актив — не повод покупать; бери в просадке и только долей портфеля
• Упало — откладывай 15-20% вместо 10%, выросло — снова 10%. «Крепонись»
• «То, что тебя радует по жизни, конечно, надо делать» — вкладывать в жену, детей, в себя; Дмитрий оговаривает, что это «тяжело называть инвестированием», но это заряжает и вдохновляет

Ресурсы Дмитрия Домбровского

Instagram* Telegram Сайт — o3finance.com

*Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ

Смотреть и слушать выпуск полностью

Этот конспект — выжимка. Полный разговор:

YouTube ВК Видео Rutube Дзен ОК Я.Музыка Apple Podcasts

Подпишитесь на нас

Радик и Елена Юсуповы — честно о бизнесе, семье и личном росте

Telegram Радика@radikiusupov Telegram Елены@SenyoritaElena